Кредиты. Вне зоны доступа

Нравится

11/03/2009 Просмотров: 648
Проблемы с кредитованием малого бизнеса с самого начала финансового кризиса обычно объясняются властями проблемами банковской ликвидности. Но и в 2009 году, когда дела с ликвидностью стали идти на поправку, ситуация с кредитованием малого бизнеса практически не изменилась. В чем же причина? Не секрет, что в 4 квартале 2008 года произошел значительный рост денежной массы, несмотря на некоторое уменьшение ее рублевой части. По оценке Банка России денежная масса за 4 квартал выросла на 8,1% (3,3% с поправкой на сезонность). Денежная масса в основном росла за счет валютной ее составляющей. Причин тому было несколько.

Во-первых, граждане страны, желая спасти свои накопления, переложили их в валюту (основная причина роста).
Во-вторых, корпоративный и финансовый сектор создал себе достаточно мощную валютную подушку безопасности, которая позволяет ему рассчитываться по задолженностям с зарубежными кредиторами.
В-третьих, собственно девальвация рубля. Рост рублевого эквивалента при неизменной валютной базе немного отыграл падение объема рублевой составляющей в общей денежной массе.

О чем говорит подобный рост денежной массы? Рост свидетельствует об отсутствии системных проблем с ликвидностью в банковской сфере. Казалось бы, появилась свободная валюта, дайте малому бизнесу кредиты, без которых он просто задыхается. Почему же объемы кредитования по-прежнему не растут? В этом виноваты не только банки. Приведем некоторые объективные причины. Одна из них заключается в том, что компании не готовы брать кредиты при положительных реальных процентных ставках («тучные» годы приучили их к отрицательным ставкам). Многие еще просто даже не просчитали эффективность своего бизнеса в новых условиях кредитования.

Также заемщики не готовы на сегодняшний день брать, казалось бы, доступные кредиты в валюте, из-за серьезных девальвационных ожиданий и связанных с этим рисков. А рублевые кредиты из-за своих непомерных ставок (опять же девальвационные ожидания, но уже со стороны банков) предусматривают очень высокий уровень рентабельности у заемщика, которым мало кто в условиях кризиса может похвастаться. Банки в свою очередь дополнительно сдерживает в выдаче кредитов малому бизнесу резко ухудшившиеся финансовое состояние заемщиков, связанное с падением покупательского спроса, а в случае дефолта заемщика банк также может столкнуться с проблемой реализации его залога.

Что делать в такой ситуации? Так как в условиях финансового кризиса банки не будут иметь возможность предоставлять кредиты с отрицательными реальными процентными ставками, то выход, пожалуй, только один – снижение номинальных процентных ставок. Это можно сделать, если удастся обуздать инфляцию. В этом случае разница между номинальной процентной ставкой и уровнем инфляции (т.е. реальная ставка) останется положительной, но банк при этом сможет снизить номинальную ставку и сделать кредиты доступнее. На практике же получается, что пока власти раздают кредиты на нерыночных условиях, по спискам, привилегированным, зачастую даже вовсе не рентабельным предприятиям, увеличивая тем самым инфляцию, основная масса жаждущих от малого бизнеса балансирует на грани банкротства в ожидании относительно дешевых кредитов.



Статья: Кредиты. Вне зоны доступа
Автор: Публикатор

статьи в разделе

↑ [Вернуться]